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定增市場井噴探秘286家上市公司欲融資5000億

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

對于定向增發市場而言,這個秋天有點“熱”。

9月份的前18天,就有34家上市公司發布或調整定增預案,擬募資金額約600億元。這種火爆態勢,從進入第三季度即已開始。

截至9月18日,今年以來兩市共有286家上市公司推出定增預案,其中有136家公司的預案發布是在第三季度,占比近半。上述286家中,首次披露定增預案的約有140家。

“定向增發市場的井噴從增發主體來看,與下半年的并購重組爆發有關;從市場窗口來看,與6月底后大市開始走強有關。”專注于定向增發市場的深圳海潤投資總經理王越表示。

定增火爆

公開信息顯示,截至9月18日,今年以來滬深兩市共有286家上市公司籌劃定增事宜。按照進度,定增方案已經完成的上市公司有24家、證監會已經批準的有21家、發審委已經批準的有17家、股東大會已經通過的有120家、處于董事會預案階段的有104家。

據不完全統計,這286家上市公司的融資金額將高達5000億元左右。這些定增預案的披露,近半數發生在7月1日以后的第三季度。其中,僅9月份的前18天,34家上市公司披露的定增融資額就高達600億元;8月份有62家公司披露定增預案,融資額約1400億元;7月份的數字是40家和約1400億元。

這意味著,從今年一季度開始的上市公司并購重組松綁在今年三季度開始進入井噴期。今年年初,發改委等12部委聯合發布《關于加快推進重點行業兼并重組的指導意見》,鼓勵汽車、船舶、電子、醫藥等九大行業企業加快兼并重組。深交所總經理宋麗萍在今年3月的公開演講中也表示,資本市場并購重組時機全面來臨,并購重組有助于推動經濟轉型升級,資本市場并購重組功能將越來越重要。

盡管IPO的大門在2013年一直緊閉,但股票一級市場并未因此而落寞。今年前9個半月披露的定向增發預案涉及約5000億元的融資規模,已經超過了A股歷史上最大的年度IPO融資規模。公開信息顯示,由于大量的中字頭公司集中IPO和估值較高,2007年盡管只有125家企業完成IPO,但融資金額卻高達4885.9億元,成為歷史上的A股年度IPO融資峰值。

定向增發由于借殼上市的加速和房地產再融資的開閘,加上并購重組分道制將于10月8日正式啟動等因素的影響,在2013年四季度還有可能會呈現進一步加速的態勢。

房地產再融資的大門在關閉了四年后正在徐徐開啟。9月16日晚間,停牌一個多月的招商地產公布了資產注入及募集配套資金預案,總交易額近65億元,成為目前上市房企最大的再融資計劃。

事實上,自8月份新湖中寶定增方案發布以來,上市房企密集發布定增方案,截至9月14日,滬深兩市共有20家房企公布了定增方案,擬募資金額超過560億元。其中9月份以來,A股上市房企就有招商地產、華夏幸福、中弘股份、陽光城、天保基建、廣宇集團等6家房地產公司再拋定增預案,擬募集金額超過200億元。

而將于10月8日正式啟動的并購重組分道制有望加速審批,激發更多的企業實施并購重組而從通道上擴大定向增發市場。

證監會新聞發言人9月13日在例行發布會上表示,分道制并購重組方案成熟,啟動工作已經具備,將于10月8日起在并購重組審核時實施。市場預期,分道制并購重組實施后效率有望提高一倍。

定向增發市場的火爆也引起了部分二級市場的機構投資掘金于這一市場。

私募排排網統計的8月中國對沖基金策略分類收益排行榜揭曉,七大策略1877只產品平均收益1.37%,略輸大盤。其中,以投資定增為主的事件驅動策略產品表現最佳,平均收益達2.61%。

“由于對參與定增的機構有數量上的限制,很多機構為了能夠參與上市公司特別是資質較好的上市公司定增,愿意給投行付出高額的財務顧問費。不過,可惜的是,資質較好的絕大部分上市公司最終參與增發的機構都是上市公司自己定的”,一家中型券商的投行高層說。

并購重組助推

專注于定向增發市場的深圳海潤投資總經理王越認為,定向增發市場的井噴從增發主體來看,與下半年的并購重組爆發有關;從市場窗口來看,與6月底后大市開始走強有關。

公開信息顯示,截至9月17日,共有857家公司完成或正在進行并購重組。9月份的前17天,兩市共發布229份與重大資產重組相關的公告,平均每天約13份。

在IPO暫停了一年多后,A股市場已經成為了一個并購重組市場。即使在并購重組還沒有像三季度一樣火爆的2013年上半年,中國并購市場宣布交易1792起,宣布交易規模1507.8億美元,交易額位居全球第二。

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