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景順長城基金余廣:堅持理念長線投資__www.dh36.com12146

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

他管理的景順長城核心競爭力基金以超過30%的收益獲得2012年度股票型基金的冠軍,而此前他低調得沒人認識,所以人們說他是黑馬,其實他做基金經理三年了;他管理另一只景順長城能源基建基金整三年,這個基金在2012年底獲得過去三年業績的冠軍,因此他成為名副其實的“雙料冠軍”基金經理。他是景順長城基金的余廣,獲得冠軍之后,他說的最多的仍是要堅持理念做長線投資

厚積薄發

注冊會計師出身的余廣,從事過審計、財務、風控等工作,加上現在的投資,幾乎全部是圍繞“發掘公司價值和風險”的工種。2005年初加入景順長城基金。在成為基金經理之前他經過了五年研究員生涯的歷練,研究領域涉及多個行業。多年來對上市公司的觀察已經在余廣心里形成了自己的核心股票池,一些在研究中發現的好公司被重點、長期地跟蹤。

2010年5月余廣正式成為基金經理,接管景順長城能源基建基金,當時消費類股價格屢創新高,而藍籌類股卻長期蟄伏。余廣此時面臨一個選擇:是跟隨市場熱點配置,還是逆市買入機械、基建、銀行等低估值品種,他選擇了后者。回過頭來看,這超前配置正踏準了市場的節奏。根據晨星數據,在2011年一季度末,景順長城能源基建基金近一年回報率已經是247只同類基金的第一名。

景順長城能源基建基金是一只主題型基金,契約規定基金80%的股票資產需投資于能源基建相關行業,不少余廣心目中的好公司并不在投資范圍內。2011年底,景順長城核心競爭力基金發行,這是一只投資范圍廣闊的基金,余廣擔任基金經理,有足夠的空間發揮出其選股能力,這只基金僅成立一年就獲得當年冠軍。“基金重倉股必須是長期跟蹤的公司,對其業務非常了解,并能及時發現基本面的變化”,余廣認為。晨星數據顯示,截至2012年12月31日,景順長城核心競爭力基金以31.79%的凈值增長率獲得股票型基金冠軍。

波動中保持平和心態

對于如何持續好的業績,余廣認為,堅持自己的長線投資理念,注重基本面研究,自下而上選股。在數年投資生涯中,市場幾經大起大落,如何在波動的市場中保持理性在余廣看來是長期課題。2011年12月,市場剛經歷一個季度的連續下跌,悲觀氣氛濃重,余廣在當時寫給客戶的手記中提到要保持“也無風雨也無晴”的心境,關注公司價值而非市場波動。他認為,在泥沙俱下的行情中,好公司的投資價值已經逐漸浮現。景順長城核心競爭力基金于2011年12月20日成立,余廣采取了快速建倉的策略,2012年第一季度,景順長城核心競爭力基金已經實現了15%的收益,并在季末派發紅利每10份1.5元,為投資者鎖定了一季度收益。

在余廣看來,市場上最常見的誤區是投資只看市場不看個股。熱衷于議論市場走勢,卻不研究個股。他認為,影響市場審美偏好的情緒與預期是不確定的,長期來看,只有真實業績是股價的確定性驅動因素。歷史經驗表明,無論是海外股市還是A股,基于長遠價值投資是可以取得不菲的投資回報。

不擇時只選股

自下而上選股是余廣做投資的最大特點。在結構性市場行情中,投資的關鍵和難點都在于選股。說到選股,余廣最常用的是“價廉物美”這個詞,不僅要優質,還要優價。在熊市中,所買的股票估值越低,越有安全邊際,在反彈市中往往上漲力度就越大。余廣認為投資的著眼點要放在自己對市場本身的認識和把握上,任何時候都要獨立思考。余廣2012年的投資組合,幾乎是“滴酒不沾”,這讓他躲過了“禁酒令”后的酒類股暴跌。在白酒股最熱的時候,余廣就表示“價格過高不是正常現象,酒文化會漸漸有所改變,控制三公消費也是個趨勢,長遠看對酒銷量有影響,這樣的行業也就缺乏了持續的增長性。”

繼景順長城核心競爭力基金之后,余廣再度出擊,擬任景順長城品質投資基金的基金經理。對于新基金的管理,他將堅持一貫的精選個股理念,以企業的品質優劣作為判斷其價值的基礎,結合定性和定量的多項指標來綜合評判企業品質,以篩選出能夠長期保持市場領先地位,持續獲取超額利潤的具備優質、杰出企業品質的公司。景順長城品質投資(認購),數米網2月25日――3月15日發售中,詳看

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