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偏股型基金:平均換手率187%低于往年

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

截至8月29日,共有44家基金公司旗下497只基金公布了2010年中報。考慮新成立基金可能尚處于建倉期內,剔除上半年成立的基金樣本,已公布中報的226只偏股型基金中平均換手率達到187.67%。

好買基金研究員劉朝陽指出,“目前已公布中報的基金平均換手率在190%左右,和2009年下半年267.52%的換手率相比,今年以來基金交投活躍度明顯降低。”

天弘、寶盈高換手最勤

2010年上半年滬深兩市跌幅分別高達26.82%和31.48%,超過七成的股票均出現下跌走勢。

“上半年行業存在著一些結構性機會,跟隨市場、敏銳捕捉階段性機會并積極地調倉換股是震蕩市中績優基金普遍采取的策略。”劉朝陽指出。

從管理這226只偏股型基金的基金公司來看,小基金公司換手頻率依然普遍比大基金公司要高。天弘基金、寶盈基金、摩根士丹利華鑫分別以456.22%、436.93%、415.94%名列換手率前三。

高換手率增加了基金公司的交易傭金支出,卻帶來不同的業績命運。天弘和寶盈就是高換手的兩個極端。

天弘基金旗下天弘永定成長、天弘周期策略的換手率分別高達609.59%、530.52%,躋身個基換手率前十。其中,天弘策略的業績相對出色在226只基金中排名第29位,另兩只基金天弘周期策略和天弘精選的業績也在前130位以內。

相比之下,寶盈高換手率下的業績卻很不理想,旗下四只偏股型基金平均換手率高達436%,業績卻平均倒退27%。

頻頻換倉,卻落得業績較差的結果,劉朝陽認為有兩種可能:“一是公司整體策略與個基的持倉情況相左,基金經理被動換倉;另一種則是基金經理在捕捉機會的時候選擇頻頻失誤,被迫撤離。”

國泰、光大保德信最低換手

高換手率下,業績迥異;同樣的低換手率中,也可以看出不同基金管理人的水平高下。

國泰基金和去年一樣延續了其最低換手率的風格,平均換手率只有60%,也就是說在上半年震蕩下行的股市中,國泰基金只將倉中六成股票換過一次。光大保德信偏股型基金平均換手率為65.76%,為換手率第二低基金公司。

據統計,國泰旗下8只偏股型基金平均上半年凈值增長率為-16.85%。國泰金鼎價值精選換手率在個基中倒數第二,只有區區25%,業績卻相對靠前排名第52位。國泰區位優勢換手率為44.67%,業績排名第32。

另一邊,光大保德信的5只基金平均上半年凈值增長率為-22.75%;5只基金里成績最好的光大保德信動態優選排名只在91位,其他4只基金業績幾乎全部跌落至200名后。

長城基金:

獨家包攬正倒數“第一”

從個基換手率比較來看,長城雙動力、大摩基礎行業混合、寶盈核心優勢、金鷹紅利價值、國投瑞銀穩健增長等排名居前。換手率最高的長城雙動力換手達1196.29%,意味著該基金在24周的時間內將手中的股票換了12次,平均持股時間僅兩周。

高換手的個基當中,華商盛世成長、東吳價值成長、國投瑞銀穩健增長、東吳行業輪動業績出色。

有趣的是,226只偏股型基金中換手率最高和最低的出現在一家基金公司,長城品牌優選上半年換手率最低,只有區區19.36%。前者長城雙動力全部股票換了12次,后者則只將手中不到兩成股票換倉一次。對于“同胞兄弟”而言,長城雙動力上半年凈值增長率-14%,排在第59位;而長城品牌優選上半年凈值增長率-24%,排在第210位。

(責任編輯:王

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