巴菲特一季度股票投資組合變化分析

除了比亞迪（行情,資訊,評論）和浦項制鐵等不需向證監會報告的海外持股以外，巴菲特股票投資組合2010年一季度末總市值509億美元，比上季末減少12.1％。主要原因是巴菲特整體收購伯靈頓并清倉4只股票。一季度美國標準普爾500指數上漲4.9％。除伯靈頓鐵路外，假設巴菲特其他持股不變，一季度組合市值將增長5.4％，略微跑贏市場。以一季度末股價計算，巴菲特一季度增持3只股票，增持股份市值1.1億美元，減持9只并清倉4只股票，減持股份市值22億美元，總體上巴菲特大量賣出，主要為了籌資360億美元收購伯靈頓鐵路。

巴菲特一季度持有股票36只，平均每只股票市值14億美元。巴菲特前十大重倉股占組合88％。前五大重倉股占70％，比上季度增長3％，可見巴菲特繼續高度集中投資，而且減持多只股票后更加集中。前五大股票是：可口可樂21.6％，富國銀行19.6％，美國運通12.3％，寶潔9.8％，卡夫6.3％。

一季度巴菲特繼續重倉金融和消費品行業，合計占組合80％，比上季末高出10％。一季度巴菲特繼續對行業及個股進行調整如下：

1.金融業從32.8％增至41％：

金融業占比大增主要是由于巴菲特重倉的富國銀行一季度大漲15％，相當于指數漲幅3倍以上，季末市值近100億美元，占組合近20％。

巴菲特一季度大幅減持M%26amp;T銀行17％，一季末持股市值4.4億美元，占組合0.9％。

2009年巴菲特6次大幅減持穆迪1/3，2010年一季度進一步減持3.24％，一季度末持股市值9億美元，占組合1.8％。

巴菲特2009年減持SunTrust1/4，年末持股市值2.4億美元。2010年一季度則全部清倉。一季度該股上漲32％。

巴菲特2009年末持有旅行者公司（TheTravelersCompanies）市值0.27億美元，2010年一季度全部清倉。該公司主要提供商業財產保險及風險管理服務。

2.消費品行業從36.2％增至38.9％。

上季度巴菲特減持寶潔9％。一季度巴菲特再次減持9.6％，減持后持股市值50億美元，占組合近10％。一季度股價上漲4.4％

巴菲特對卡夫收購吉百利出價過高感到非常不滿，一季度大幅減持卡夫22.8％，一季度末持股市值32億美元，占組合6.3％。一季度股價上漲11％。

3.工業從16.3％大幅減至4.3％：

工業持股比例大降，主要是因為巴菲特整體收購伯靈頓鐵路公司。

上季度巴菲特大幅增持美國第三大垃圾處理公司（RepublicServices）467萬股，增持比例高達129％。一季度又大幅增持31％。一季末持股市值3億美元，占組合0.6％。一季度該股大漲20％。

4.消費服務業從6.6％增至7.6％：

上季度巴菲特大幅增持IronMountain公司108％，一季度繼續增持11％。一季度末持股市值2億美元，占組合0.4％。IronMountain是全球最大的數據與文件存儲服務供應商，是巴菲特難得持有的高科技股。一季度該股上漲2.5％。

2009年四季度減持美國報業巨頭Gannett公司比例超過36％，2010年一季度再次減持21％，累計減持過半，一季末持股市值0.29億美元。全球報業收入大幅下滑，美國多家報紙倒閉，巴菲特早在很多年前就報業競爭力下滑提出警告。

2009年巴菲特累計減持Carmax二手車連鎖公司55％。一季度又減持3.43％，一季末持股市值0.19億。

一季度巴菲特大幅減持美國最大會員制倉儲批發超市好事多（COSTCO）17.5％，一季度末持股市值2.6億美元。

5.石油天然氣從3.4％微增至3.5％：

2009年巴菲特連續4個季度減持康菲石油，累計減持一半以上。一季度又減持9.4％。看來巴菲特繼續以賣出來改正他犯下的巨大錯誤。2009年該股下跌1.4％，遠遠落后大盤，今年一季度股價基本沒有上漲，再次遠遠落后大盤。

6.醫療保健行業從3.8％微降至3.7％。

巴菲特一季度股票投資組合變化分析