調查顯示，在美國只有一半的家庭會投資于股票市場，不管是直接投資還是通過共有基金的方式，而在歐洲投資股票的比例還要更低。"智商和股票投資的關系"這項研究的作者試圖確定一件事，就是智商是否會在決定股票購買量的時候發揮一定的作用。結果是相當肯定的，人越聰明就越有可能會投資于股票。

研究者們使用了涵蓋二十年（從1982年至2001年）時間的芬蘭投資者數據庫，主要研究了智商和各種對投資組合的風險與回報有貢獻的因素之間的關系。以下將會簡要介紹一下他們的研究結果：

參股比例

參股比例隨著智商的增長而單調的增長。在所有參股的個體投資者中，智商低的投資者數量比智商高的投資者數量低了21個百分點。這種關聯不依賴于性別而存在，同時也與富裕程度無關。

更有效的投資者

高智商的投資者會更傾向于有效地分散投資，他們手中會持有共有基金和更多支股票。因此，他們會經歷更少風險，但是卻賺得更高的夏普比率（衡量風險調整表現的一個參數）。

高智商的投資者也會更傾向于持有低貝塔系數的股票以及有更多機會接觸到小型股和價值股，這也會造成更高的夏普比率。

免受市場影響

低智商投資者不愿意投資股票，是因為他們投資失誤的原因--未能恰當的分散投資，選擇那些高貝塔系數的大盤成長股，這些股票的夏普比率很低。較低的參股比率也導致了較低的投資組合回報率，這也使得低智商和高智商個體之間的貧富差距越來越大。

在1979年六月商業周刊的一次專訪中，傳奇投資者沃倫巴菲特說道："投資的成功與否與智商并沒有關系。只要你具有普通的智商，你所需要的就是一種氣質，一種能夠阻止會令其他人陷入麻煩的投資沖動的氣質。"我同意巴菲特所說的，審慎投資的原則是非常簡單的。我也同意他的觀察，審慎投資也并不容易，因為控制情緒是非常困難的--當你身邊的人都失去理性的頭腦的時候，要保持自己頭腦冷靜是非常不容易的。"智商和參股比例的關系"這項研究給出了證據顯示，如果巴菲特的觀點是正確的，那么智商確實與參股比例和股票投資回報之間都有正面的關系。