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股票融資簡介及其優缺點

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

股票融資是指資金不通過金融中介機構,借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門,資金供給者作為所有者(股東)享有對企業控制權的融資方式。

發行普通股票是公司籌集資金的一種基本方式,其優點主要有:

(1)能提高公司的信譽。發行股票籌集的是主權資金。普通股本和留存收益構成公司借入一切債務的基礎。有了較多的主權資金,就可為債權人提供較大的損失保障。因而,發行股票籌資既可以提高公司的信用程度,又可為使用更多的債務資金提供有力的支持。

(2)沒有固定的到期日,不用償還。發行股票籌集的資金是永久性資金,在公司持續經營期間可長期使用,能充分保證公司生產經營的資金需求。

(3)沒有固定的利息負擔。公司有盈余,并且認為適合分配股利,就可以分給股東;公司盈余少,或雖有盈余但資金短缺或者有有利的投資機會,就可以少支付或不支付股利。

(4)籌資風險小。由于普通股票沒有固定的到期日,不用支付固定的利息,不存在不能還本付息的風險。

發行股票籌資的缺點主要是:

(1)資本成本較高。一般來說,股票籌資的成本要大于債務資金,股票投資者要求有較高的報酬。而且股利要從稅后利潤中支付,而債務資金的利息可在稅前扣除。另外,普通股的發行費用也較高。

(2)容易分散控制權。當企業發行新股時,出售新股票,引進新股東,會導致公司控制權的分散。

另外,新股東分享公司未發行新股前積累的盈余,會降低普通股的凈收益,從而可能引起股價的下跌。

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