昨日，滬深兩市股指慣性低開后，在小市值品種大面積反彈的推動下逐浪走高，最終兩市股指均以小陽線報收，但上證綜指未能收復2050點重要關口。兩市成交量也出現進一步萎縮，創出1849點以來的成交量新低，弱勢特征比較明顯。一方面，主板延續低迷走勢；另一方面，創業板指大漲2.19%，K線形態呈現“陽包陰”上攻格局，唯一美中不足的就是成交量未能同步放大。總體而言，滬深股指在經過連續下跌后，部分短線指標已出現背離跡象，繼續向下殺跌的空間已非常有限。

從盤中熱點來看，小市值品種昨日出現大面積反彈。尤其是創業板，在蘋果、智能穿戴、智能電網等概念板塊強勢走高的帶動下大幅上漲。主板的表現相對較弱，醫療器械、采掘服務、農業服務、電子制造、環保工程、電氣設備、金屬制品、計算機應用、光電子、通信服務、新材料等板塊漲幅靠前，銀行、煤炭、鋼鐵等權重板塊跌幅靠前。位居昨日漲幅榜前列的主要是四類品種：一是前期上升通道保持良好，剛剛開始加速上漲的個股，如新天科技、德賽電池、金城醫藥、奧飛動漫等；二是前期底部構筑比較充分，剛剛形成底部區域，然后放量突破的，如九洲電氣、東材科技等；三是股價在次高位平臺整理充分，一舉放量突破整理區的，如順榮股份、安諾其等；四是超跌反彈品種，如昌九生化、上港集團等。

導致近期股市下跌的因素，除了受制于資金面緊張之外，IPO的開閘及新三板的擴容導致的資金分流效應對股市的沖擊不可小視。近期的公開數據顯示，新股發行的速度之快遠遠超出市場預期。截至目前，已有26家公司取得了批文，本周有8只新股申購，下周申購新股數更是達到18只。如此快速的發行新股，無疑是造成市場恐慌氣氛蔓延的主要原因。

從技術面來看，上證綜指短線已形成明顯的“底背離”態勢，預示短期繼續向下殺跌的空間有限。但考慮到新股發行的壓力及資金面緊張等因素，短期股指恐怕難以形成樂觀的局面，建議投資者還應保持觀望，耐心等待市場有效企穩后再考慮進場。

雖然短期滬深股市延續低迷走勢，但并不代表今年的股市缺乏參與的機會。筆者認為，今年至少會出現一個局部的小牛市，如果政策與經濟層面給力，也不排除形成較大的系統性機會的可能。目前的下跌，一方面是為了消化新股發行的壓力和資金面緊張的制約；另一方面則是為未來的上漲提前“挖坑”。今年的投資機會將主要集中在成長性良好的中小盤個股上。北京股商崔曉黎

（責任編輯：陸曦）