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博時四只基金虧損股票投資能力倒數第二

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

博時偏股型基金2013年加權收益率僅為0.14%,虧損基金數量為各公司最多,昔日霸主已成明日黃花

基金業難有屹立不倒的王者,昔日的寵兒,一著不慎,就可能變為今日的棄兒。

2013年,博時基金頭上的明星光環逐漸褪色。其偏股型基金加權收益率僅為0.14%,在“投資時報?2013基金公司股票投資能力榜”上排名倒數第二。

其中4只基金業績虧損,分別是博時精選、博時價值增長、博時價值增長2號、博時特許價值,年收益率為-4.94%、-7.36%、-8.48、-10.66%。由于榜單計算中考慮了基金規模權重,因此4只基金中規模最大的博時價值增長,就成為公司業績最大的拖累者。

萬事皆有因,博時投資團隊大量人員變動,為業績滑坡的結局埋下伏筆。

四只基金年度虧損

整體上看,博時基金的投資策略是長期持有藍籌股,而非根據市場熱點波段操作。旗下四只基金虧損,主要原因是金融、地產行業的配置比例較高,而這些行業并不是2013年市場的主流。

博時價值增長規模高達123億元,在所有統計的491只股票型基金中排名第7。該基金成立于2002年10月9日,是一只混合型基金,由聶挺進和溫宇峰兩位基金經理共同管理。

2013年前三季度,該基金股票配置比例占70%以上。十大重倉股在2013年變化不大,截至去年三季度末,萬科A、中國平安、中國太保、中信證券、海螺水泥、濰柴動力一直在列,但這些股票2013年全部下跌,跌幅分別為-20.65%、-3.65%、-17.64%、-4.57%、-8.08%、-24.93%。

可見該基金重倉配置的品種,在2013年沒有迎來好的年景。以萬科A為例,該股2012年三季度末第一次出現在博時價值增長十大重倉股中,為第三大重倉股,股價在8元上下。年末,該股拉起一波行情,該基金也隨之加倉,2013年一季度成為第一大重倉股,持有1.03億股。不過,漲勢在6月戛然而止,該股大幅跳水,并走上漫漫熊途。該股在1月末和5月末兩次觸及12元高點,博時價值增長都沒有賣出或減倉,隨后該股慢慢跌回成本價。今年1月8日該股創出近兩年新低7.42元。

另一只重倉股貴州茅臺同樣是在2012年三季度買進,當時為第二大重倉股,價格在230元附近,但此后該股幾乎一路向下。到三季度該股依舊反彈無力,繼續下跌,該基金最終斬倉。值得慶幸的是,該股如今已跌至120元附近,如不斬倉則損失更大。

博時價值增長也曾跟風市場熱炒影視傳媒股。2013年三季度,該基金買進華策影視1027萬股,可惜只追上了行情的尾巴,10月該股即步入調整,四季度下跌21%。

對于博時價值增長業績虧損的原因,博時基金公司相關負責人對《投資時報》記者表示:“博時價值增長拿的都是藍籌股,因此去年收益率為負。”

但是,《投資時報》統計發現,規模超過百億的股票型基金共有13只,均重倉持有藍籌股,卻只有博時價值增長年收益率為負。規模最大的廣發聚豐去年收益率為8%,華夏回報、交銀成長、嘉實研究精選收益率都高達20%以上。究其原因,上述基金重倉的是醫藥、消費等行業,更加符合去年的市場節奏。

除了博時價值增長,博時價值增長2號、博時特許價值和博時精選也在2013年取得負收益,其中博時特許價值跌幅最深,為-10.66%。

2013年,博時特許價值對金融業的配置最重,比例都在30%以上,重倉股中金融股占半壁江山,其他則來自地產、建筑和資源類股票,而這些行業都表現暗淡。

相比之下,博時精選對金融、地產業的配置較少,因此跌幅也相對較小。

雖然博時醫療保健行業和博時卓越品牌2013年表現較好,收益率分別為33.27%和18.64%,但因規模分別僅有5億元和1.6億元,所占權重較小,沒有對整體投資能力帶來太大貢獻。如果2014年“傳說”中的金融、地產股行情回暖,或許博時基金的業績會“咸魚翻身”。

人員流失陣痛未消

基金業績下滑和公司人員流失不無關系。

自2011年肖風卸任博時總經理后,何寶接任總經理,不過去年6月,何寶宣布離職,任職時間還不足兩年。繼任者來自股東方。原招商證券總裁辦總經理吳姚東空降博時基金擔任總經理。

高層的變動讓博時的投研團隊進入不安定期。2013年,博時似乎成為基金行業人事地震的縮影。Wind數據顯示,公司有5位基金經理離職,包括孫占軍、過鈞、胡俊敏、馬樂、李培剛。其中孫占軍6月入職,12月即離職。

基金經理的變動一定程度上影響了投資業績。博時精選原基金經理馬樂,在去年6月變為孫占軍,但孫占軍不到半年就離職,基金經理又換為李權勝。

李權勝2006年加入博時基金,歷任研究部研究員、基金經理助理、特定資產投資經理、特定資產管理部副總經理。現任股票投資部副總經理兼博時醫療保健行業、博時精選的基金經理。

無獨有偶,博時特許價值的基金經理胡俊敏去年6月離職,更換為趙云陽。

趙云陽2003年至2010年在晨星中國研究中心工作。2010年8月加入博時基金,歷任股票投資部量化分析師、博時標普500指數(,申購,定投,贖回)基金經理助理和博時深證基本面200ETF基金及其聯接基金經理助理。現任博時深證基本面200ETF及其聯接基金、博時上證企債30EFT基金、博時特許價值基金經理。

為了增加投資團隊力量,改善業績,博時也拿出了應對措施。去年11月22日,博時價值增長和博時價值增長2號都增設了一名基金經理,分別是聶挺進和唐樺。兩人都是2006年進入博時,均經歷了從研究員到基金經理助理,再到基金經理的過程。

這兩只基金原本都由溫宇峰一人管理,如今增加了兩位幫手,基金業績或將有所提升。

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