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消費類股票投資價值顯現掘金消費類估值洼地理財

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

基金經理簡介

楊靖:經濟學碩士。曾在中信證券股份有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司從事行業研究和投資管理工作。2007年11月加盟銀華基金管理有限公司,現任銀華領先策略股票型證券投資基金經理、銀華消費主題分級股票基金擬任基金經理。

消費類股票投資價值顯現

>>大勢判斷

剛剛進入9月份,A股市場便再現“黑色星期一”,機構普遍認為,9月市場繼續呈現寬幅震蕩的可能性較大。銀華消費主題分級股票基金擬任基金經理楊靖也表示,經過前期的充分調整,消費類股票整體估值已經回歸到合理區間,其投資價值逐漸顯現。

“未來我國經濟將擁有很好的潛在增長動力,尤其是二三線城市的發展空間巨大。”楊靖表示。

同時,楊靖指出,從長期來看,消費市場將出現整體的消費升級和部分區域快速發展的格局。一批新興產業的需求面臨跳躍式增長,消費服務、電子信息、新能源汽車、節能減排行業進入快速發展期,高成長行業和公司的投資價值值得關注。

對于未來走勢,楊靖認為,從目前較低的估值水平來看,或正是買入的良機。

主動選股配合量化投資

>>投資風格

基于對消費概念股的長期看好,楊靖表示,由其管理的銀華消費主題基金將不低于80%的股票資產投資于大消費行業中具有持續增長潛力的上市公司,通過發掘大消費行業中具有持續增長潛力的上市公司,分享中國經濟增長與結構轉型帶來的投資機會。大消費行業主要劃分為三類:必需消費品、可選消費品和其他消費品。覆蓋農林牧漁、食品飲料、醫藥生物、餐飲旅游等各類消費行業。

在投資過程中,楊靖始終傾向于通過基金經理自下而上的主動選股確定一個股票池,再由量化研究部門對股票池內的股票進行等權重的量化配置。楊靖表示,這種投資策略既能發揮消費研究團隊自下而上的研究實力,又能有效地規避因基金經理個人情緒或個人偏好造成的配置上的誤差。

個股選擇劍指三大領域

>>投資策略

對于市場投資的整體策略,楊靖表示,目前市場相對看好白酒和醫藥兩大行業。楊靖強調,白酒和醫藥短期看比較受捧,但從長期角度分析,板塊內部個股分化可能會較嚴重。“在后市的投資過程中,我們不會追漲殺跌,會立足于自下而上地對消費行業進行精選個股,重在長期收益。”

具體到對消費類個股的選擇,楊靖表示,將從以下三方面入手。首先,選擇業績能夠確定增長,長期內會得到穩定回報的消費類個股;其次,選取能夠代表中國經濟發展方向,充分分享居民消費升級的具有成長確定性的上市公司;最后,將會關注比較新興的產業,可能現在來看,這些產業相對來講還不是主流或不是大眾化消費,但從長期看,能夠代表某一種居民消費升級,不斷向上。(敖曉波)

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