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66家基金公司股票投資能力排查:老十家淪落

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

投資者報》記者湯巾

一只基金表現出色,很可能是運氣使然,只有整體業績優秀,才能證明一家基金公司具有較強的投資管理能力。

根據Wind數據,《投資者報》將各家基金公司旗下偏股型開放式基金(剔除指數基金)上半年收益率進行匯總平均,得出“上半年基

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金公司龍虎榜”。除去管理基金數量不足2只的基金公司,最終有66家公司被納入榜單。

統計顯示,9家基金公司平均收益率超過10%,排在前十位的分別是華商(16.96%)、上投摩根(16.5%)、農銀匯理(15.54%)、銀河(14.44%)、景順長城(14.38%)、匯豐晉信(13.59%)、平安大華(12.49%)、匯添富(11.35%)、益民(11.26%)、國聯安(10.46%)。

小型基金公司因“船小好調頭”往往更容易勝出,但上半年這種跡象并不明顯。前十名除了益民和平安大華以外,其余公司管理資產規模都在100億元以上。

資產規模700億元以上的12家大型基金公司,管理難度更大,其中上投摩根、易方達(6.19%)分列前兩名。

記者注意到,“老十家”基金公司普遍表現不佳,全部排在20名開外,南方、博時、鵬華進入倒數十名之列。

華商平均收益17%奪冠

在納入統計的508只偏股型開放式基金(剔除指數基金)中,前20名反復出現上投摩根、景順長城、匯豐晉信的名字,而華商表現最好的華商主題精選只排在第20名,但該公司卻最終以16.96%的平均收益率成為上半年最具股票投資能力的基金公司。

該公司旗下有7只基金納入統計,業績均為正,收益比較均衡。除了華商產業升級上漲4.76%稍遜一籌外,其他基金漲幅均超過13%,排在前100名。華商主題精選、華商動態阿爾法、華商價值精選、華商領先企業、華商策略精選、華商盛世成長收益率分別為26.02%、24.15%、19.64%、15.96%、14.77%、13.4%。

華商是受益成長股盛宴的代表。旗下基金的重倉股基本都來自中小板和創業板,大量配置了傳媒、信息技術行業,如奧飛動漫、華誼兄弟、朗瑪信息等,同時還配置了上海家化、長春高新、云南白藥等日用消費及醫藥股。

華商基金投資管理部主要負責人劉宏表示,以往中國經濟發展的老路已經走不通了,中國經濟中不平衡、不協調、持續發展后勁不足的深層次矛盾已經很尖銳,經濟轉型勢不可擋。轉型造成經濟增速下降對資本市場整體雖是利空,但經濟轉型同樣會讓人發現大量符合未來轉型方向的板塊。

他認為,“就市場規律而言,雖整體經濟走勢不太理想,但任何時候都有好行業和好公司,結構性機會是有的,今年更是如此。”正是基于此判斷,華商基金從經濟轉型邏輯出發,尋找景氣度較高的行業和個股,將目光瞄準新興產業。

華商投研團隊表示,未來三個月甚至下半年流動性都是一個比較緊張的狀態,A股難有趨勢性機會。符合未來發展方向的產業機會更多,結構性行情將會越來越明顯。盡管市場整體可能仍然處于調整之中,但是隨著改革政策不斷加深,局部板塊和行業的投資機會仍將會層出不窮,未來要在轉型中掘金。

“老十家”均在20名開外

隨著創始人紛紛告別公募行業,“老十家”基金公司的業績逐漸變得黯淡。上半年,無一家公司的股票投資能力進入20強。

其中表現最好的國泰也僅排在第23位,平均收益率為6.62%;華夏和長盛分列26和27位,收益率為6.11%和5.94%;華安、嘉實、富國、大成排在第39、42、43和49位,收益率為3.38%、3.22%、3.14%和1.78%;而南方、博時、鵬華淪為倒數第3、5、10位,收益率為-2.78%、-1.29%、-0.22%。

南方納入統計的有13只基金,其中8只是負收益。其中南方隆元產業主題下跌22%,是整體業績的最大拖累者。資料顯示,該基金的目標是“集中精選具備國民經濟三大產業主題的優勢行業和上市公司進行投資”,“三大產業主題”包括先進制造業、現代服務業和基礎產業,其重倉股也以設備制造、采掘業為主,如中國重工、中金黃金、海油工程等。

如果說該基金屬于主題基金,有因周期類行業低迷而被動下跌的成分,其他主動管理基金也沒有踏準節奏。南方成份精選的重倉股近兩年一直以銀行地產為主,南方策略優化大量持有銀行、保險股,兩只基金上半年分別下跌14.08%和8.15%。

表現最好的基金是南方績優成長,上半年漲6.49%。它是南方旗下規模最大的偏股型基金,二季度末資產凈值為77億元。一季度,其減持地產、白酒,加大了公共事業的配置。前三大重倉股大華股份、碧水源、海康威視上半年分別上漲66%、50%、14%。

對于市場熱捧的品種,南方顯得比較冷靜,其投資總監邱國鷺曾表示,市場在變,但投資之道不常變,“很多非常好的、核心競爭力很高、行業門檻不低的行業龍頭公司估值相當低,但是投資者可能認為它們是傳統產業,其實這些行業盈利增長很好,被市場低估了,反倒是很多偽成長股估值泡沫比較嚴重”。

他對銀行股比較看好,認為“中國有著全世界最高的儲蓄率,民營企業、中小企業有著全世界最高的借貸成本。上市的前幾家銀行基本上壟斷了整個市場,小銀行很難競爭。”

但上半年,傳統周期類行業確實對南方基金的業績造成拖累。

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