10月首周，大盤用一根長陽收復了2100點關口。面對四季度的行情，國投瑞銀基金（微博）發布四季度投資策略報告稱，在流動性寬松和經濟政策頻吹暖風的雙重作用下，A股市場有望反復回升，建議重點關注“穩增長”和“經濟轉型”兩大投資主線；就海外市場而言，國投瑞銀基金更為看好新興市場未來的表現。

國投瑞銀基金分析指出，隨著歐洲和美國再次啟動大規模量化寬松措施，短期內貨幣過度投放將取代經濟基本面成為影響全球經濟的主因。在此情況下，中國的寬松貨幣和實體經濟刺激將擁有更大余地，配合實體經濟刺激措施效力的逐步發揮，努力促進經濟增速恢復將有望主導四季度實體經濟及證券市場的政策方向。

具體到行業配置，國投瑞銀建議投資者在“上”、“下”、“七新”三個關鍵詞中捕獲結構性機會，“上”即布局“上游”資源、房地產等受益于通脹預期的板塊；”下”即指下游消費等受益于經濟轉型的板塊，其中與房地產相關的行業可能產生短期超額收益。除此之外，正處于快速成長期的七大新興產業則有望貢獻跳躍式增長收益，“七新”包括新能源、新能源汽車、新材料、生物科技、節能環保、信息技術以及高端裝備制造。

放眼全球經濟，國投瑞銀基金指出，外需疲弱、內需不振，潛在的歐債危機和美國財政懸崖仍是歐美經濟四季度的兩大潛在下行風險。

新一輪量化寬松政策的力度超過市場預期，可能導致資金回流到新興市場股市等風險資產，助推該地區股市的表現。中長期而言，相對樂觀的宏觀基本面、結構性增長機會將是新興市場股市長期的增長動力。

據晨星統計，截至三季度末，國投瑞銀新興產業混合(，申購，定投，贖回)基金今年以來累計凈值增長率達11.10%，在87只標準混合型基金中業績排名第一；另據海通證券發布的超額收益排行榜顯示，該基金過去6個月和3個月的超額收益率分別為13.13%和6.25%，均位列同類基金之首。（趙學毅）