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光大保德信優勢成立5年虧損逾40%

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

光大保德信優勢生在“山頂”夢魘難除

9月初,大盤創出近4年新低之后,在中旬略有回升并收回2100點的失地,但相比2007年10月6124點的高位,最高虧損依然超過2/3。10只在2007年三季度慌忙設立的主動管理型偏股基金,可謂生不逢時,出生在“山頂”注定了要苦熬悲愴的一生。

隨著時間的推移,10只基金有何差異呢?

據Wind資訊最新統計,截至2012年9月14日,經過基金經理5年的苦心經營,10只基金平均虧損29.61%,華夏復興(愛基,凈值,資訊)股票基金收益最高,2007年9月10日設立以來已經取得1.9%的正回報;而光大保德信優勢配置(愛基,凈值,資訊)股票基金收益最差,2007年8月24日設立以來累計虧損40.42%。

時間回到2007年8月23日,甜美的時光總讓人記憶如新。這一天,上證指數一路高歌猛進,首次站上5000點大關,投資者一片歡呼雀躍:大牛市終于來了!第二天,光大保德信基金設立了光大保德信優勢配置股票,《招股說明書》便夸下海口,“本基金追求投資回報的實現,在嚴格管理風險的基礎上,根據證券市場的變化進行行業配置,通過科學投資爭取為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的回報。”

筆者注意到,因為人們對市場預期過于樂觀,新基金設立后建倉迅速,一般不超過3個月就會完成布局。也就是說,當年8月設立的光大保德信優勢配置股票季軍,完成建倉后恰好是A股的歷史最高端。自然,該基金在隨后便跌入深淵,可謂生在“山頂”夢魘難?除。

據該基金披露的季報顯示,2007年四季度,該基金虧損3.63億元,凈值增長率-1.88%,遠遠低于業績比較基準收益率1.60%。“由于本基金在有色、煤炭、保險等行業沒有及時減倉,造成一部分的超額負收益。”該基金時任投資經理高宏華女士誠懇地表示。

然而,噩運還在后頭。

2008年,大盤整整下跌一年,累計跌幅65.39%。光大保德信優勢配置股票2008年年報披露,該基金累計虧損114.55億元,基金份額凈值增長率-55.63%。在“投資策略和業績表現說明”一項中,高宏華女士承認“過于樂觀的市場預期造成倉位過重”。

2009年,大盤大漲79.98%,而光大保德信優勢配置股票回報率為79.32%,未能跑贏大盤。2010年、2011年,大盤分別下跌14.31%、21.68%,而光大保德信優勢配置股票順勢下跌,回報率分別為-7.46%、-21.04%。不管是上漲市還是下跌市,光大保德信優勢配置股票均表現得無所適從。

應該注意的是,在2011年3月26日,該基金更換了基金經理,由周煒煒接任高宏華。遺憾的是,換了基金經理的光大保德信優勢配置股票,其抗跌性仍難被激發。截至9月14日,2012年以來大盤累計下跌3.44%,光大保德信優勢配置股票回報率則為-2.93%,而同期有超過六成的主動管理型偏股基金實現正收益。

“在大盤上漲的時候,該基金難以跑贏大盤;在大盤下跌的時候,該基金抗跌性又不足。這也是該基金至今在同期設立的基金中業績最差的癥結所在。”北京一位不愿透露姓名的基金業內人士指出,同期設立基金的業績分化很大,充分說明了選擇一位好基金經理的重要性。大盤跌了2/3,有的基金還賺錢,證明只要選對了基金經理,賺錢并不難。

此時,持有光大保德信優勢配置股票基金的投資者應該明白了,不管大盤漲還是跌,如果沒選對基金,那絕對是一場“災難”。

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