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基金出海去哪兒首季QDII重港股全年看美股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

去年主投美股和亞太的股混型QDII表現較優,廣發亞太、富國中國中小盤和廣發納斯達克100等基金漲幅都超過30%

⊙記者丁寧○編輯張亦文

2013年QDII基金整體業績良好但分化嚴重,部分港股、美股基金漲勢居前,資源類黃金主題基金則表現疲軟。基金經理預期,2014年全年美股市場依舊值得期待,而一季度則更偏向港股市場。

業績分化明顯

去年,QDII基金業績整體良好。統計顯示,2013年股混型QDII和債券型QDII收益分別為4.83%和4.12%。

需要指出的是,由于投資標的、投資區域等分化差異極大,不同QDII產品業績差異較大。

其中,主投美股和亞太的股混型QDII表現較優,廣發亞太精選、富國中國中小盤和廣發納斯達克100等基金漲幅都超過30%;在去年業績排名前十中,主投美股QDII基金占據一半席位。

相較之下,貴金屬、新興市場主題基金表現遜色。主投貴金屬尤其是黃金的QDII如易方達黃金主題、添富黃金貴金屬、嘉實黃金、諾安全球黃金等全年跌幅超過20%;此外,主投海外新興市場尤其是金磚四國的QDII,例如國投新興市場、建信新興市場、南方金磚四國、信誠金磚四國等收益為負。

全年看美股

而展望2014年投資,基于對消費信心指數提高和新科技新產業發展的預期,受訪QDII基金經理對于美股市場依舊看好。

“今年美股漲幅可能不如去年,但兩位數的漲幅看得到。”廣發納指100基金經理邱煒表示:“目前把握性最高、確定性最好的就是美國市場。”

國泰納指100基金經理崔濤預計,美國經濟增速維持平穩,或達到2.5%。“美國央行在貨幣政策正常化的過程中,明顯顧及到經濟和金融市場的反應,一再推遲QE的放緩時間;財政預算繼續大幅降低可能性不大;同時企業創新對于美國經濟的貢獻非常明顯。”崔濤說。

國金證券()張宇也認為,美國仍有可能成為全世界資金配置的優先地區,原因在于美國居民資產負債表恢復較好,家庭去杠桿壓力大幅度減輕;銀行信貸條件也在放松;就業改善,消費信心隨之提高。

海通證券()建議,投資者選擇投資成熟市場的被動QDII基金,例如跟蹤納斯達克100、標普500、奢侈品指數、標普醫療保健指數的等一些被動投資的QDII基金,可以長期重點配置。

一季度看港股

需要指出的是,盡管從全年看美股依舊被看好,但一季度美國債務談判的不確定性使得期間港股市場配置價值提升。

“雖然建議全年關注美股,但一季度影響美股波動的最大潛在因素即2月份的財政上限談判。”張宇表示:“美兩黨2014年財政上限斗爭會更激烈,不排除在大幅上漲之后,投資者利用事件性的沖擊提前減倉或做空。”

由此,港股市場成為期間業內人士推薦的資產配置區域。

國金證券指出,去年主投港股基金業績出挑,表明在指數表現平平時,優秀的基金經理同樣能夠通過精選個股取得超額收益;此外,去年港股漲幅遠落后于成熟市場,新興市場成估值洼地。

廣發亞太精選基金經理丁靚預期,2014年上半年港股很可能還是結構性機會,藍籌股整體的機會不是很大,投資機會主要還是在成長股上。

在1月國金證券推薦的QDII組合配置中,新興市場品種為華寶海外中國股票、廣發亞太(除日本)精選股票、富國中國中小盤。

資源類主題缺乏整體機會

相較之下,去年集體沉淪的資源類、貴金屬主題基金,2014年似乎還看不到翻身的機會。

張宇表示,從供需格局看,全球經濟復蘇乏力,影響需求端不振,油價短期料反復震蕩;而黃金價格迄今下跌27%,是1981年來黃金價格的最差年度表現。影響黃金下跌的相關因素包括:全球通脹數據繼續低迷;美聯儲縮減QE。

“2014全年原油、貴金屬(黃金)的風險收益比欠佳,可能難以找到明顯的趨勢性投資機會。”海通證券王廣國認為。

銀河證券基金研究中心建議,2014年增加對QDII股票基金的配置,降低對QDII商品基金的配置。“雖然美聯儲反復強調縮減不等于停止,但是充裕的流動性驅動美國股市上漲的邏輯基本宣告結束,美國股市未來重歸基本面”。

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