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固定收益仍火熱56億華夏易方達港股ETF上市

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

固定收益仍火熱,56億華夏易方達港股ETF上市

9月起至10月中旬,新發基金32只,其中固定收益產品達23只,占比超過70%

理財周報記者李滬生/上海報道

年內經歷了數次固定收益類基金發行規模創新高后,時至三季度,火爆的發行市場并沒有降溫。Wind數據顯示,截至10月18日正在發行的14只基金當中,有9只固定收益類產品,僅一只股票型基金。

與此同時,ETF發行市場也有利好消息傳出。10月15日,國泰基金向監管部門申報了公司準備兩年多的新產品――國債ETF,國泰也成為第一家上報債券ETF的基金公司

10月22日,境內首批兩只港股ETF,華夏恒生ETF與易方達恒生中國企業ETF也將掛牌上市。

業內人士認為,債券ETF在國內仍處于萌芽狀態,將會有更大發展空間。不過,由于國債ETF涉及到連通交易所與銀行間債券市場的難題,這方面的技術解決方案要求較高,開發和推廣此類產品可能還將是一些大中型公司。

股基賣不動,

固定收益市場持續火熱

“其實固定收益型產品相對權益類產品所提取的管理費更少,公司得到的利潤也少,但是沒辦法,現在這個市場還是固定收益產品好發。”滬上一大型基金公司人士告訴理財周報記者。

多家公司人士均向記者無奈地表示,股票型基金根本發不動。以富國為首的多家滬上基金公司紛紛坦言,今年內應該是繼續發行固定收益型產品,等到市場回暖再考慮權益類產品。

“雖然股票基金管理費比較高,但在弱勢下,特別在熊市里,根本發不出去,沒有人認購,管理費拿不到,依然沒有利潤。基金公司在這種狀況下,就會考慮債券基金和貨幣基金這種低風險產品,雖然管理費低一些,但是規模可以做高,這一部分規模如果能夠上去的話,還是有利潤的。”上海證券首席分析師代宏坤從另一層面幫記者分析了這一狀況。

數據顯示,今年發行規模排名前30大的基金中,有28只是固定收益類產品。其中募集規模超過百億元的達到5只。

“固定收益產品從長期來看會有非常大的發展,投資者現在也不會追求高收益高風險產品,所以這一部分有蠻大的需求。另外,這幾年,特別從去年到今年以來整體市場都比較弱。所以長期來講,固定收益類基金無論數量還是規模都會有大的提升空間。”代宏坤表示。

“但是要注意的是,如果市場走勢逆轉,那么債券基金在短期之內,可能會達到相反的狀況。”代補充道。

“說老實話,最近的固定收益產品真的是發的鋪天蓋地。”滬上一中型基金公司的人士向記者表示,其公司剛準備申報一只短期理財產品,將在年底發行。“不發不行啊,越晚發越得不到收益,無論從產品線布局還是其他方面考慮,都得發。”

而在最近結束募集的幾只固定收益產品也都取得不俗的成績,除匯添富28天對外絕口不提外,通過銀行渠道得知,富國7天理財雖沒能達到工銀瑞信的程度,但也取得了近100億元的首募規模。同樣,南方60天理財募集前3天就已經超過40億元,最后以超50億元的規模結束募集。

“我們不是不想做大,主要是因為發理財產品更多的還是看渠道力量,目前市場容量已經有限,怕業績不好,所以我們這次特意設定了一個50億元的上限。”南方基金向記者反映。

好買基金網顯示,9月起截至10月18日,發行的基金共有32只(A、B類分開計算),其中固定收益型產品占到了23只,占比超過70%,股票型產品僅有2只,剩下7只為指數型產品。固定收益產品在市場上依舊火熱。

華夏易方達港股ETF同日上市,國泰國債ETF優勢頗多

成立已近兩月的兩只境內首批港股ETF――華夏恒生ETF與易方達恒生中國企業ETF在10月17日發布上市交易公告書,稱兩只ETF將在22日同日掛牌上市。華夏選擇了在深交所掛牌上市,而易方達則選擇了上交所。

華夏恒生ETF上市交易的份額為35.86億份,易方達H股ETF上市交易的份額為20.16億份。從公告來看,兩只ETF成立至今均有浮盈。截至2012年10月18日,恒生ETF的單位凈值為1.006元,H股ETF的單位凈值為1.0132元。上述兩產品資產合計56億元。

“這也可以算做是一個新的突破吧,之前海外QDII發展的并不好,國內也沒有取得什么成績,不過債券方面的QDII投資還是大有機會,這是不同的形式。”代宏坤向記者解釋道。

而此次國泰基金上報的這只國債ETF產品,很可能通過創新通道進行審批。據悉,國泰基金為這只產品的方案可謂醞釀良久。

“弱市下,基金公司開始關注債券產品,但是債券也要創新。相對而言,交易的方式容易創新,所以會發行債券ETF,投資的范圍也會創新,不但著眼于國內,還可以考慮國外的債券,這都是不同的創新形式。”上海證券首席分析師代宏坤向記者解釋道。

從產品設計上來說,國泰內部人士向記者解釋了國債ETF相比普通債券基金具備的五個特點,即透明度高;市場表征準確、純粹;交易便利;工具性強和費率低。

具體來講,債券ETF每日公告申購贖回清單,而申購贖回清單列示的債券構成與基金持倉情況基本一致,透明度高于傳統債券基金;其二,國債ETF選用信用水平最高的國債為投資標的,持倉久期基本固定,風險相對較小;第三,在交易商方面,既可以在二級市場買賣,也可以申購贖回,交易效率與現有股票ETF基本一致;第四,國債ETF久期穩定,投資者可根據需求調整組合久期;最后,其管理費和交易費用,相比傳統債券基金會更低,可能小于等于目前已有的ETF基金。

“國債ETF有利于打通交易所市場和銀行間市場,這是一個具有創新性的東西,可以說是市場的一個選擇。”滬上一大型基金公司高管向記者表示。

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