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竇玉明:富國基金的文化應該叫“進取”

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

富國基金公司總經理竇玉明本報記者徐匯攝

不知不覺間,竇玉明履新富國基金總經理已近1年。這期間,經歷了全球的金融海嘯,也經歷了中國資本市場的2009大復蘇,整個基金業都面臨著前所未有的考驗和發展新機遇。竇玉明在做什么,他又規劃著富國未來怎樣的變化和發展?記者日前就上述問題與竇玉明進行了對話。

基金行業進入“穩增”時代

問:截至2009年6月30日,富國基金資產管理規模為576億元(天相數據),在60家基金公司中名列第12位,履新快一年了,富國基金最新的發展戰略是什么?

竇玉明:這涉及到我們對基金行業整體的看法。我們認為,中國基金業已經從最初的行業導入期開始進入穩步增長期,行業的增長速度會從快速增長轉為相對穩步的增長。富國作為一家老牌基金公司,有必要調整策略,以適應新的市場發展階段。

在導入期中,最成功的企業就是能夠抓住市場,快速生產出產品,第一時間滿足市場需求的企業。基金業發展歷程也體現了這一點。但進入穩步成長期后,跑馬圈地式的做法不再是最有效的策略了。市場的機遇將屬于能提供最優質產品的企業。

作為金融大產業鏈中的制造環節,基金業的職能就是制造出優質的產品,目前全球基金產品的基本類別有十種左右,細分的種類有幾十種,再細分的投資策略有上千種,顯然,在未來行業競爭中,單個公司不可能提供市場上的所有產品,滿足所有客戶的所有需求,因此,必須在制造什么產品上,有所選擇。

在這樣一個時代,富國要明白自己可以在哪些方向生產出業績最優秀的產品,然后在這些方向上加大投入,使我們在這些領域步入行業前列。

問:具體來說,富國基金發現了哪些策略是你們未來有希望取得行業領先地位的呢?

竇玉明:我們主要從兩個方面著眼。首先是制造端,選出我們現在擅長的、或是未來能管理好的投資策略。其次在客戶端,要將我們的新投資策略通過最好的產品形態和最合適的銷售渠道推廣出去,并且能為特定的投資者所接受,也即精準策略。

我們目前確定了6個策略方向,為下一階段的重點發展方向。

首先是富國傳統優勢領域――國內股票投資和債券投資。富國在成長性股票的投資上,已具有很強的投資能力;在債券投資方面亦有比較好的積累,過往的投資業績在行業里有口皆碑。前不久剛成立的富國優化增強債券基金首發規模達到58億,也體現了廣大投資者對富國固定收益長期投資業績的肯定。

其次是海外投資策略。該策略是通過和最好的海外基金公司合作,選擇海外市場最好的投資產品提供給客戶,這是把握新一輪QDII產品機遇的重要舉措。

再次是靈活配置策略和絕對回報策略。靈活配置策略更重視自上而下的資產配置,通過資產配置、行業選擇來獲取回報。我們的年金客戶更多地受益于此策略,當然未來也可能擴展到其他更多的客戶群體。絕對回報則以追求為客戶提供固定回報為策略目標,策略主要針對高端客戶需求,比如一對多、一對一的專戶理財業務。

最后是定量投資策略。經過多年發展,量化投資在國外已比較成熟,有很多成功的產品。并且近期這一領域很多優秀人才都紛紛回國效力。我們希望能夠在量化投資方面大力發展,通過引進國際最優秀的數量化投資人才,把富國的定量投資打造成國內乃至亞洲最好的投資團隊。這個策略主要針對的是大型機構。

問:富國的6個主打策略未來將采取怎樣的銷售策略?它們分別具備怎樣的市場空間?

竇玉明:我們的六個不同的投資策略,會針對不同的投資群體,前三個投資策略,國內股票、國內債券和海外股票,主要是針對國內的零售客戶;后三個投資策略則主要針對年金、保險、社保這樣的機構客戶和大客戶。不管是銷售還是投資,富國都希望以更出色的表現突出專業化的品牌。

我們相信六個投資方向的產品,都會有相當大的市場空間,長遠來看,企業年金、養老金行業在資產管理業中比重會達到40%以上,市場空間巨大,國家促進內需、振興經濟的政策,必然會在養老體系建設上下大工夫,我們預計很快養老年金市場會有上千億的規模。

人是基金行業最重要的因子

問:基金行業內的機會很多,但是決定一家基金公司發展水平的關鍵,往往是團隊和機制。這方面,富國基金有怎樣的設置和安排?

竇玉明:基金行業是人的行業,人的重要性在這個行業里怎么強調也不為過。富國要快速發展,就要在人力上加大投入,富國在公司支出上有一個基本的導向,就是寧可砍其他成本,也不壓縮人力方面的支出,人才是富國最重視的資本,人才的價值要在富國的事業發展中得到充分的體現。

同時,我們也在改變原有的相對平均的業績激勵導向。在富國新的公司文化中,誰的業績最出色、創新越多,獲得的激勵也會越多,推崇表現、突出業績,推動整個公司樹立一種績效導向的文化,這也是富國近期一個重要的推進方向。

問:這樣的改變具體是如何執行的呢?

竇玉明:首先,在組織架構方面,令公司的部門設置和新戰略相適應。原有的市場部門,現拆分為機構銷售和零售部門,分別承擔機構產品和零售產品的銷售工作。投資和研究體系也相應地分成六個組,對應6個富國未來的重點投資方向。

其次,在人員配備上,我們的目標是找到市場最好的人來擔任目前的崗位。尤其是各部門負責人會是我們人力配置的重點,團隊負責人的高度決定了整個團隊的高度。

而人員的來源有兩個方面,一方面,依靠內部挖潛,讓人才到更合適的崗位上去發揮。另一方面,從外部延聘優秀人才。很快會有高端人才加盟富國的團隊,擔任部分投資組別的負責人,這將會給富國基金的戰略發展增加成功的砝碼。

其三,就是激勵導向,富國要培養一種績效為先的文化,讓能干的員工更多更充分的發揮潛能。

推崇有個性的投資文化

問:您以前擔任一線基金管理公司的投資總監多年,對市場和基金投資非常熟稔,對于富國未來的投資體系有什么設想,會在其中擔任怎樣的角色?

竇玉明:富國推崇有個性的投資文化,六個投資團隊都要有自己清晰的定位與個性,有獨特的能力,以供不同需求的投資人選擇。

作為總經理,我更注重搭建公司的架構、發現合適的策略、尋找合適的人擔任投資工作,并對他們進行業績跟蹤考核。至于基金的具體操作,這不是我考慮的范圍,富國的投資產品買賣什么行業和股票,會有相應崗位來完成。富國投資體系的職責與考核都是清晰的。

此外,我們希望,能有更豐富的投資風格得到發展。富國在成長性股票的投資上,已有很強的投資能力。成長股有機會就要關注富國的基金,這已是業內共識。我希望在發揮已有優勢的基礎上,未來對于價值股的投資能力也能逐步提高,包括主題投資方面。投資上各種各樣風格的人才都能在富國有所表現。這是我們最希望的狀況。

問:投資業績考核短期化,是困擾基金業的一個大問題,也是一個現實,作為一個投資出身的基金公司總經理,您怎么看待基金業績的起落,又會怎樣考核旗下的基金經理呢?

竇玉明:中國市場的基金業績考核,我認為兩至三年才是合理的。國外通常認為,評價一個基金經理需要一個完整市場周期(一個牛市+一個熊市)才能評價。國內市場的牛熊轉換比較快,但周期也不可能太短。

相對于不斷變化的市場風向,投資經理的風格卻很難時刻改變。就我所見,業內比較出色的基金經理,往往都是有著固定的投資風格。而什么投資風格都很擅長的基金經理,到現在為止還沒見過。

因此,這意味著即便一個很出色的基金經理,在不合適的市道里也無法有良好表現。我們不能要求成長型風格的基金經理,在價值股表現良好的市場,也有很好的表現。做同類風格中最出色的資產管理人,這是我們考核的導向,也是我們努力的目標。

問:如果讓人從“穩健”和“進取”兩種企業風格中做選擇,過去的富國往往給人溫和、穩健的感覺,您心目中的富國應該做如何選擇?

竇玉明:我希望現在的富國能夠更進取。不管在市場銷售、還是在投資方面,還是市場號召力,都有一種進取心,不斷提升,不斷努力,不斷進步,成為一家優秀的基金管理公司。

(責任編輯:王

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