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東吳基金:刺激投資不如直接刺激居民消費

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

全景網11月17日訊東吳基金認為,刺激投資,不如直接刺激消費。

在最新一期的基金周報中,東吳基金表示,A股短期內至少擺脫了長期萎靡的陰霾,可能還有不錯的反彈。主要在于政府巨大的防范經濟下滑的決心而推出的巨大財政刺激,而海外股市的巨幅反彈則提供了必要的保證。

但東吳基金認為,盡管在經濟下滑過程中推出財政刺激無可厚非,但是從長期角度而言,刺激消費是重中之重。

東吳基金指出,首先,本次的經濟放緩的部分是由于外部需求放緩而導致的國內的出口不振,實質在于國內過剩的產能出口遇到了阻礙,而政府的財政刺激可以消耗這部分過剩的產能,但是卻無法解決固有的產能過剩問題。甚至某種層面而言,政府消費如果無法帶動全社會的經濟增長,可能會形成新的產能過剩而導致經濟的進一步緊縮。

其次,財政刺激本身是權宜之計。目前而言財政赤字占GDP的比重還低,可以有發揮的空間,而到明年之后,我們必須要考慮財政赤字問題了。同時財政刺激的膨脹長期必然導致通脹發生。

最后,政府消費的低效率和擠出效應的負面影響不容小覷。政府消費的信息披露和透明度都有待提高,那么巨大的投資如何監管都值得考慮,而起產生的社會效應和經濟效應有待考證,短期內巨大的投資造成的負面作用卻沒有值得應有的重視。

東吳基金認為,長期看,政府還是應該轉向刺激居民消費的政策早日出臺。首先,社保體制必須全力改革,居民的消費才無后顧之憂。其次,各種提高居民收入和刺激消費的政策應該早日出臺。(全景網/雷鳴)

(責任編輯:范曉勇)

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