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基金社保爭相殺入定向增發(圖)

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

官兵/圖

自去年11月中旬以來,由于投資者對通脹的擔心不斷升溫和央行接連出臺緊縮貨幣政策,從而引發股市大幅下跌和波動。但基金整體上并未因此大幅減倉,更多的是致力于持股結構調整和挖掘個股機會。其中,參與非公開發行成為基金以相對低價投資目

相關公司股票走勢柳工上海汽車華聯股份國統股份天士力

標個股的重要方式。

基金管理的投資組合頻頻出現在上市公司增發認購名單中,雖然實力雄厚的大基金公司仍然是參與的主力,但一些中小公司也十分活躍。致力于長期投資和價值投資的社保基金組合也成為參與增發的重要力量。而借助增發進行套利成為不少基金的重要策略。

大基金公司參與增發一馬當先

據WIND資訊統計顯示,從去年12月至今,基金等特定機構投資者可以參與的非公開發行項目共達37家,其中有基金公司管理的投資組合共投資了27家之多,占比高達73%,可見,對本輪上市公司增發潮,基金參與熱情頗高。

從參與基金的家數看,今年1月5日完成增發的柳工無疑最受基金青睞和追捧,共有易方達、南方、諾安和中郵創業等四家基金公司旗下投資組合參與認購,柳工增發也成為參與認購基金公司家數最多的。此外,上海汽車、華聯股份(,股吧)、國統股份(,股吧)等公司的非公開增發也受到追捧,各有三家基金參與認購。

由于管理基金數量眾多,資金規模較大,大型基金公司從來都是基金業參與增發的主力軍,本輪增發潮同樣如此。據統計,易方達基金成為參與增發次數最多的公司,從去年12月至今,該公司旗下包括社保組合和專戶組合在內的各類投資組合共參與了上海汽車、天士力、華魯恒升、太原重工、江中藥業、國統股份、柳工、黔源電力(,股吧)、黑貓股份(,股吧)等公司增發。也就是說,平均每三個有基金參與的增發項目,其中就有一個為易方達參與。顯示出易方達基金對低價參與增發的熱衷,這也符合該基金對個股價值挖掘的看重。

在易方達之后,興業全球(,基金吧)基金參與了7家公司增發,位居參與增發次數第二名,嘉實基金則參與了6家公司增發。這三家基金公司參與增發次數遠遠超過了其他公司。相比易方達和嘉實兩大巨頭在增發項目上的攻城略地,其他巨頭公司則顯得較為謹慎,其中規模最大的華夏基金僅參與了華聯股份和國統股份兩家公司增發,博時基金則僅參與了華孚色紡(,股吧)和上海汽車增發,南方基金更是僅參與了柳工增發。廣發、大成、富國、華安、鵬華、工銀瑞信、諾安、國泰、海富通等大型基金也均參與了一到兩家公司增發項目。

值得注意的是,雖然以易方達等為代表的大型基金是基金參與增發的主力,但本輪增發潮中涌現出幾家積極參與增發的中小公司,像信達澳銀基金就先后參與了飛亞達A、豐樂種業(,股吧)、深圳惠程(,股吧)等三家公司增發,和信達澳銀規模相當的新華基金最近接連參與了洪城水業和國中水務等兩家水務公司增發。去年規模大幅增長的華商基金則參與了深圳惠程、江中藥業和國脈科技(,股吧)等三家公司增發。

分析人士表示,此前中小基金公司很少參與增發主要原因是這些公司旗下基金規模偏小,而參與增發需要鎖定1年時間,過多參與增發將會面臨流動性風險。而信達澳銀和新華等中小基金最近動作頻頻充分顯示出這些公司對參與增發項目的看好和較長期投資的信心。

社保基金頻頻現身出手“闊綽”

值得注意的是,在本輪基金參與增發潮中,一些基金公司管理的全國社保基金組合頻頻出現在參與認購名單中,而且一些社保組合投資量非常大,社保積極參與增發引發市場廣泛關注。

去年12月初中福實業(,股吧)完成增發,嘉實基金動用旗下全國社保基金106組合認購,獲配量高達1980萬股,按照增發價每股7.5元計算,該社保動用資金量達到1.49億元。在增發實施前全國社保106組合并未投資中福實業,增發完成后,該社保組合以其增發獲配股份成為中福實業第三大股東。

同樣是嘉實管理的全國社保基金106組合還在去年12月初認購中核科技(,股吧)增發股210萬股和華孚色紡600萬股,而博時基金管理的全國社保501組合和108組合分別認購華孚色紡500萬股,合計認購1000萬股。對于去年12月上海汽車增發,嘉實、博時和華安等三家公司獲配均超過7000萬股,但三家公司公募基金參與認購數量都很少甚至沒有參與,業內分析人士預計,這三家公司管理的社保組合很有可能是認購上海汽車增發的最大主力。像博時管理的社保108組合和易方達管理的社保502組合在增發實施后均現身上海汽車前十大股東。

此外,易方達管理的全國社保109組合和502組合參與去年底太原重工增發,分別獲配400萬和1000萬股,502組合還參與了江中藥業增發,獲配200萬股。

今年以來,嘉實基金管理的全國社保106組合參與國統股份增發,獲配285萬股,而該公司管理的另一只社保504組合獲配洪城水業增發股達800萬股。鵬華基金管理的全國社保104組合獲配黔源電力增發股共300萬股。嘉實執掌的106和504社保組合參與國脈科技增發,各獲配164萬股。易方達管理的502和109社保組合分別獲配黑貓股份400萬和300萬股。

分析人士認為,在股市大幅波動的情況下,近期基金公司管理的社保組合如此頻繁參與上市公司增發,顯示出社保基金堅持了其個股選擇和長期投資的投資理念。

參與增發成基金套利捷徑

記者發現,基金公司在參與某家公司增發前一般存在兩種狀況:一種是即將增發的個股是該公司重倉股或者本來就持有較多;另一種是參與增發前基金公司并未投資該股,只是較看好增發利好而參與投資。在第一種情形下,由于增發價多低于市價20%左右,已經重倉或持有較多且本來就打算較長時間投資的基金便產生了通過低價參與增發,并同時賣出一定數量無限售股份的方法實施增發套利的沖動。而從實際情形來看,借助增發實施套利也是本輪基金參與增發潮的一大特點。

在2010年12月初中福實業實施增發前,興業全球基金已經大舉進駐該股,季報顯示,興業全球旗下興業全球視野(,基金吧)、興業可轉債(,基金吧)和興業合潤分級在去年三季度新進中福實業前三大流通股東之列。在增發之前,這3只基金均拋售了和參與增發數量相當的自由流通股份,其中興業全球視野和興業可轉債分別拋售720萬和270萬股,兩只基金參與增發分配獲配700萬和300萬股,也就是說,參與增發前后,這兩只基金持有中福實業的股份數基本未變,但通過增發套利,持股成本得以顯著下降。

此外,中郵核心成長(,基金吧)、中郵核心優選(,基金吧)和易方達價值成長(,基金吧)三只基金參與柳工增發前分別減持該股達510萬股、190萬股和460萬股以降低持股成本。有分析認為,當某基金公司重倉股推出增發方案后,實施增發套利成為不少基金公司的共同策略。

去年12月以來社保基金組合參與增發情況一覽

實施增發個股簡稱增發配售截止日期參與增發社保組合獲配數量(萬股)社保組合管理人

中福實業2010-12-2全國社保基金106組合1980嘉實基金

中核科技2010-12-2全國社保基金106組合210嘉實基金

華孚色紡2010-12-10全國社保基金106組合600嘉實基金

全國社保基金501組合500博時基金

全國社保基金108組合500博時基金

太原重工2010-12-29全國社保基金502組合1000易方達基金

全國社保基金109組合400易方達基金

江中藥業2010-12-29全國社保基金502組合200易方達基金

國統股份2011-1-4全國社保基金106組合285嘉實基金

黔源電力2011-1-5全國社保基金104組合300鵬華基金

洪城水業2011-1-5全國社保基金504組合800嘉實基金

國脈科技2011-1-7全國社保基金106組合164嘉實基金

國脈科技2011-1-7全國社保基金504組合164嘉實基金

黑貓股份2011-1-31全國社保基金502組合400易方達基金

黑貓股份2011-1-31全國社保基金109組合300易方達基金

數據來源:Wind資訊朱景鋒/制表

(責任編輯:姜隆)

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