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工銀瑞信炒股能力大衰退探因依賴渠道不思進取

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

誰是當下基金公司中的“當紅辣子雞”?工銀瑞信。憑借近400億短期債基的首募規模,該基金公司“母以子貴”一舉搶走行業第7把交椅。

不過,一位熟悉工銀瑞信的業內人士卻對《金證券》謹慎表示,相對其他基金公司而言,工銀瑞信的優勢就是渠道,債基和貨基成了弱市行情下渠道主推的品種。但因投資能力較成立之初大幅度衰退,工銀瑞銀未來的競爭力堪憂。

《金證券》記者了解到,相比固定收益產品,工銀瑞信基金旗下目前共有8只股票型基金,其總體管理水平在業界均排在后半段。

差強人意的“后進生”

也許是背靠大樹好乘涼,依賴營銷、輕視投研的惰性基因,似乎注定了工銀瑞信股票型基金難逃業績平平的命運。

2008年是工銀瑞信最風光的年份。《金證券》統計發現,這一年除工銀瑞信核心價值(愛基,凈值,資訊)業績表現曾擠進股票型基金第4位,其余兩只基金業績爬到前30位。除此而外4年多以來,工銀瑞信僅在2011年有一只基金進入了同類型基金的前50名,多只基金業績排行連續幾年位于市場的后半段。

翻開基金管理者的任期回報不難發現,工銀瑞信8只基金有6只任期回報低于同類基金平均水平。例如,有一些知名度的工銀瑞信核心價值基金管理人何江旭,自2010年4月14日管理該基金以來,任期回報-26.23%,而同類基金平均回報為-22.93%。而工銀大盤藍籌基金管理人胡文彪自2011年3月16日任職以來,任期回報率為-32.2%,同類平均回報為-25.35%。

基金公司的投研如何和整個基金公司的管理水平如何,會直接體現在股票型基金的業績上。8只基金中,6只跑輸同類基金業績,工銀瑞信的投資、內部管理能力可窺一斑。

基金經理越換越糟糕

《金證券》記者了解到,頻繁更換基金經理,也是工銀瑞信股票型基金業績平平的重要原因之一。

記者盤點了一下工銀瑞信成立時間兩年以上的5只股票型基金,僅有工銀大盤藍籌基金只變更過兩次基金經理,其他4只基金均多次變更基金經理。其中,工銀紅利和工銀中小盤成長變更了4次基金經理;工銀核心價值與工銀成長(愛基,凈值,資訊)基金甚至都變更了6次!

俗話說鐵打的營盤流水的兵,但只見兵不斷換人,“營盤”卻是越來越羸弱。

以工銀核心價值為例。公開資料顯示,該基金成立于2005年8月31日,第一任基金經理江暉任職一年又267天,任期回報為254.71%,與同類平均水平持平。而現任基金經理何江旭的任期回報率為-26.23%,同類平均回報率為-22.93%。工銀大盤首任基金經理陳守紅任期回報39.74%,與同類平均水平持平,而現任基金經理胡文彪任期回報為-32.20%,同類平均為-25.35%。

事實上,自明星基金經理江暉離任后,許多當時業績還算不錯的基金經理跟著離職。業內人士透露,工銀瑞信基金近年來依賴營銷,輕視投研,對“明星基金經理”的培養也相當不著力。因此,也影響了工銀瑞信整體的業績。

市場是公正的。據統計,工銀瑞信旗下8只股票型基金首募規模達318.86億元,而截至目前,8只股基的最新規模不足200億元,為198.26億元。

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