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低估值藍籌優質成長股機會大本月炒股兩手抓

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

長江商報消息

低估值藍籌、優質成長股機會大

8月的第一個交易日,在多個利好刺激下,兩市開門紅,滬指重返兩千點之上,創業板更是大漲接近5%。

8月份開門紅是否預示著行情可期待?以“成長性講故事”為特點的結構性行情在七月份被市場演繹到了極致,創業板相對主板的估值溢價幾乎被推到歷史最高點,在眾多分析人士提示創業板風險之際,經過短暫的調整后,創業板的8月開門大漲是否意味著成長性仍將是8月份的主流?

歷史上的8月漲跌均等。據統計,在過去22年,上證指數8月份上漲和下跌的次數均為11次。由此看,歷史上的8月份大盤并沒有很明顯的超趨向性。不過,最近十年,8月跌多漲少。

投資者應該如何把握8月的行情?

消息面利好逐漸增多

進入8月的第一天,消息面上利好就不斷。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)北京時間8月1日凌晨公布了貨幣政策聲明,維持寬松貨幣政策不變,全球資本市場消除了提前退出寬松政策的擔憂。

7月,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.3%,比上月微升0.2個百分點。英大證券研究所所長李大霄[微博]表示,漸漸掃去悲觀,利好股市,加上國務院一系列穩定經濟的舉措,經濟穩定及股票市場的穩定可以期待了。

開源證券研究所所長田渭東也表示,田渭東認為,官方數據的回暖有利于提升機構投資者對國家穩經濟增長的信心,利好市場。補庫存開始后,市場會預期企業經營活動會趨于活躍,會逐步使得機構看多。

此外,國務院六大重點任務加強基建投資,為經濟平穩進步提供政策支持。會議主要對城市地下管網、生活污水和生活垃圾處理以及城市配電網建設、生態環境建設等方面的任務確立,以及外管局一天批261億元資金QFII和RQFII,也給了市場做多的信心。

基本面經濟硬著陸風險降低

對經濟下降的擔心,成為以基金券商為首的眾多機構心頭揮之不去的陰影,周期股的多次反彈均為曇花一現,正是這種陰影在市場的行為投射。

中央政治局周二召開會議,對當前經濟形勢進行分析,會后的公告給眾多的機構吃了定心丸。

中金公司首席經濟學家彭文生認為,本次政治局會議公報的基調仍然強調穩增長和調結構的平衡。

彭文生分析,下半年的宏觀政策總體上將延續年初確定的“寬財政、穩貨幣”的思路。宏觀政策將會在維持連續性和穩定性的同時,體現一定程度的“定向寬松”。相較一季度,本次會議公告加入了“根據經濟形勢變化,適時適度進行預調和微調,穩中有為”的新說法。從近期出臺的一系列政策來看,“穩增長”在下半年經濟工作中的地位有所提升。

彭文生進一步指出,在控制金融風險和促進結構轉型的同時,政府可能陸續啟動一些符合調結構方向的大型投資項目,以支撐經濟增速。目前已出臺了對光伏、保障房、信息產業和鐵路建設等的支持方案,預計政府還有其他的政策預案,但是未必會集中推出,進一步推行穩增長政策的步伐和力度將視未來幾個月經濟形勢的發展而定。

資金面解禁市值1564.8億元

8月份資金面相對偏緊。

大通證券指出,8月份的資金需求量大約為440億元左右,資金供給400億元左右。總體上,8月份資金供給小于資金需求,資金面偏緊。

根據滬深交易所安排,8月份解禁市值目前計算為年內單月第二高,僅次于7月份。

據西南證券統計,8月份兩市79家解禁上市公司合計解禁市值1564.8億元,較7月份減少近八成,其中,首發原股東限售股的解禁市值為1334.45億元,股改、增發等部分的非首發原股東解禁市值為230.35億元。

1564.8億元的解禁市值中,滬市公司有896.84億元,深市主板公司有24.62億元,深市中小板公司200.59億元,深市創業板公司442.75億元。滬市公司解禁市值合計占到全部的57.31%。

統計顯示,8月份有22個交易日,日均限售股解禁市值71.13億元,比7月份減少77.36%;解禁的79家上市公司,平均每家公司的解禁市值為19.81億元,比7月份減少68.47%。

限售股解禁的市值在10億元以上的有26家公司,解禁市值最大的前3家是,光大銀行[微博]576.2億元、樂視網133.24億元、海南航空[微博]77.44億元。

36家創業板公司,合計解禁市值442.75億元,占當月解禁市值的28.29%,也是自創業板成立以來單月解禁市值最高額。

市場面盈利改善帶動指數上行

大通證券指出,三季度我國經濟增速不會太糟糕,預計三季度經濟同比增長7.6%;節能環保產業將成為工業的亮點。政治局會議認為下半年經濟工作堅持穩中求進,根據經濟形勢變化,適時適度進行預調微調,穩中有為。

大通證券預計8月市場將延續震蕩行情。上證指數的波動區間為1900點―2100點。

廣發證券分析師陳杰認為,盈利改善的趨勢在不斷確認,而市場風險溢價持續上行的動能在減緩,相信市場驅動力會再次回歸盈利本源。相信盈利改善將成為未來的市場核心驅動力,并帶動大盤指數上行。

陳杰指出,隨著8月中報密集公布期的到來,盈利改善的趨勢會得到進一步確認;而從流動性、政策預期和估值的角度綜合來看,市場風險溢價在接下來進一步上行的動力在趨弱。

對于8月份行情,中信證券認為會“先抑后揚”。

其研報指出,8月A股市場驅動因素將圍繞政策預期展開。預計管理層將采取有效手段對沖再融資和熱錢流出。但市場弱勢之下,不少悲觀投資者將政府債務審計解讀為去杠桿信號,政策預期出現反復的概率較大。預計8月A股市場將出現先抑后揚的走勢。

申銀萬國[微博]分析師錢康寧指出,要扭轉目前市場上的結構矛盾,改變藍籌市場一潭死水的現狀,加大交易制度的突破非常必要,只有這樣才能激發整個市場的活力。

“盡管T+0制度是把雙刃劍,但對于正處于僵尸狀態的藍籌市場而言,探索T+0交易總體來看利大于弊,具有較大的積極意義,將有效激發市場活力。”錢康寧認為。

行業面

“穩增長”和“調結構”概念股受益

在操作思路上,中信證券稱,堅持低估值藍籌與優質成長這兩條配置主線。地產、建筑、鐵路投資裝備、金融、汽車等低估值藍籌將直接受益于“穩增長”,而節能環保(包括清潔能源和新能源)、TMT等優質成長板塊將中長期受益于經濟的改革轉型。短期亦可關注炎熱天氣疊加“節能領跑者計劃”政策預期支撐的家電龍頭的反彈行情,以及軍工板塊的主題投資機會。

陳杰分析,傳統行業盈利仍將持續改善,房地產新開工趨勢將決定改善幅度強弱。若地產新開工恢復不了,那么毛利率會在成本下降的影響下出現1―2個季度的微幅改善,一旦大宗品價格開始上漲,這個改善趨勢就結束。若地產新開工下半年逐漸恢復,那么地產產業鏈的資產周轉率有望提升,再疊加毛利率改善,最終企業凈資產收益率會出現持續時間更長的強回升。

陳杰建議投資者主要關注房地產產業鏈(地產+中游+建筑裝飾)和鐵路產業鏈。

大通證券建議超配信息設備、電子、券商、食品飲料、化工、信息服務、環保、醫藥生物等行業或板塊。

大通證券推薦的重點公司分別是恒寶股份高德紅外、海通證券、伊利股份、青青稞酒()、輝豐股份()、奧飛動漫、天奇股份、國電清新、魚躍醫療。

本報記者鄒平

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