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寶盈基金彭敢:提前布局成長股看好四大行業機會

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

寶盈資源優選基金經理彭敢

選擇成長股,選的是那些能“長大”的公司,看中的是公司未來3-5年的發展潛力,盡早介入,并且長期持有,和這些公司一起成長。

創業板指數近期再創歷史新高,成長股投資風生水起。證券時報記者采訪了在成長股投資上頗有收獲的寶盈資源優選基金經理彭敢。他表示,在整體經濟形勢不很樂觀、經濟轉型和產能過剩壓力依然很大的情況下,提前布局成長股可能獲得比較好的投資收益。未來一段時期,彭敢看好節能環保、生物醫藥,電子信息傳媒產業(TMT)和大農業方面的投資機會。

不斷磨煉投資心態

今年以來,成長股投資成為了市場的主流,一批主動偏股基金中也從中受益。寶盈資源優選基金從今年年初到8月23日的凈值增長率達到了26.99%,在同類基金中業績排名靠前。值得關注的是,該基金中長期業績穩定,1年期、2年期、3年期業績都位于前列。彭敢表示,該基金今年以來的業績增長主要受益于在成長股投資上的提前布局。

“今年對基金凈值影響比較大的一些成長股大多是2012年就開始布局的,盡管在去年下半年到11月底期間出現了下跌,但很快收復失地,并且出現大幅上漲。”彭敢說。

彭敢表示,在市場整體流動性充沛與宏觀經濟結構調整共振的影響下,今年以來成長股主導了結構性牛市。彭敢坦言,他選擇成長股,選的是那些能“長大”的公司,看中的是一家上市公司未來3-5年的發展潛力,盡早介入,并且長期持有,和這些公司一起成長。

在成長股的投資過程中,彭敢表示,對于優質股票不應該因為股價波動而輕易放棄籌碼,應該始終保持獨立判斷,理解成長型上市公司獨特的盈利與發展模式,不輕易參與機構扎堆的熱點品種,這樣才有可能捕獲股價翻倍的“獨門股”。

彭敢表示,在投資中心態非常重要,穩定的心態甚至比投資分析和判斷更為重要。

“很多投資者應該都有過類似體會:投資做得很順的時候,自信心非常強,每個人都認為自己是股神,而忘記了可能只是天時地利,或某個階段的市場行情和自己的投資風格契合而已。這個時候最容易犯的錯誤是目空一切,一些正常情況下不會碰的品種也會不顧風險地去參與。”彭敢說,“當投資不順利的時候,又容易灰心喪氣,越錯越無法收拾,容易走到極端,或者孤注一擲,賭博到底,或者信心全無,一敗涂地。”

彭敢認為,投資心態的磨煉不是一朝一夕的事情,而是一個長期的艱苦過程。“雖然我也算經歷過一些挫折,但還有很大的提升空間。總之,敬畏市場,謙虛謹慎,但也不可以妄自菲薄。越是投資順利的時候就越要謹慎細心,反復提醒自己注意風險;越是不順利的時候,反而需要給自己打氣,看到投資品種光明的一面。當然,對自己確認不看好的品種要及時止損。”彭敢說。

經濟轉型壓力依然大

對于宏觀經濟的發展趨勢,彭敢表示,中國宏觀經濟的轉型壓力很大,產能過剩的問題還沒有真正得到解決,未來傳統經濟領域很難有很好的投資機會出現。

彭敢進一步表示,前幾年的高速發展導致產能過剩,有些行業的產能過剩比2007年時還要嚴重,中國經濟還需要更長時期的產業結構調整才能達到真正的供需平衡。

彭敢認為,目前,新興和成長的行業投資機會顯現出來,未來經濟發展的方向在哪里,主要的投資方向就放在哪里。

對于創業板指數創出新高,彭敢認為,成長股中有不少是沒有真正的成長性的,下半年業績公布后應有所調整。但同時也會有一些真正成長的企業,成長性被市場投資者低估,一些個股未來有望不斷創出新高。

對未來IPO重啟可能對創業板估值形成的沖擊,彭敢認為應該辯證地看待。一方面,IPO重啟使得創業板籌碼供應量大增,勢必會對創業板股票的整體估值產生影響;另一方面,等待IPO的企業已經經過了監管部門多番審核,公司質地、報表真實程度值得信賴,優質新股上市會引發市場追捧,出現估值提升,也能夠對創業板估值形成支持。

看好環保醫藥等四行業

對于未來的投資機會,彭敢表示,自己對投資進行了一些調整,減持了一部分盈利較多的成長股,將投資重點放在節能環保、生物醫藥、TMT和大農業方面,看好這些行業未來的投資空間。

最近TMT行業的公司投資很熱,尤其是手游和媒體類股票的上漲幅度和絕對估值水平都很高。彭敢認為,這些企業中肯定有一些是偽成長股,但如果把時間拉長一些,也肯定有一些企業是成長性持續高于市場預期的,尤其是平臺類的媒體公司會有持續成長的潛力。

彭敢看好智能手機的普及和滲透帶來的變革,這個普及對社會生活帶來的影響將遠超過我們的想象,雖然目前部分股票被過度炒作,但同時一些上市公司長期增長所帶來的一些機會也會被低估。(這種變革類似于上世紀末互聯網剛興起的時候,雖然世紀之初互聯網公司遭遇大跌,但也走出了亞馬遜、google、facebook等偉大的公司)。

這些公司中,彭敢較為看好大數據相關公司和安全軟件方面的進口替代公司等行業的股票。此外,由于人力成本上升等因素的影響,自動化制造設備值得重點關注。

彭敢表示,對于節能環保和生物醫藥行業優質公司可以做超長線布局,其中或能孕育出10倍增長的牛股。醫藥股的投資邏輯是人口老齡化帶來的市場需求的增長和政府醫保投入的持續增長;節能環保行業的投資邏輯則是環境污染的嚴重性,政府和社會對環保的空前重視。同時,節能環保是國家能源戰略的重要部分,能夠提升生產率。因此,中長期的成長空間很大。

此外,彭敢還看好大農業對應的相關產業,例如乳業、生豬等行業都有很大的發展潛力。從目前市場來看,大農業是一個短期和中長期發展都不錯的行業,短期的增長動力來自于豬周期的向好;中長期的增長動力則來自于消費升級和綠色食品的中長期需求。

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